同程旅行（00780.HK）对嘀嗒出行（02559.HK）的收购进程迎来新进展。自6月29日通过全资子公司eLong, Inc.提出自愿有条件全面现金要约后，双方在资本运作层面展开多项安排。根据最新披露，同程旅行拟以每股1.3875港元的价格收购嘀嗒全部已发行股份，交易总规模约14.24亿港元，较停牌前股价溢价12.8%。目前已有嘀嗒五名主要股东签署不可撤销承诺，合计持股比例达53.7%。值得关注的是，同程旅行明确表示此次收购不会导致嘀嗒退市，交易完成后将继续维持其上市地位。
在股东利益保障方面，嘀嗒出行董事会宣布将通过股份溢价账户向全体股东派发特别现金股息，每股派息金额为1.1745港元。根据安排，7月17日为除净日，7月20日为记录日期，具体派息日期尚未确定。库存股份及待注销回购股份不参与此次分配，但特别股息的发放不与股东是否接受收购要约挂钩，所有股东均可获得相应权益。此次派息后，嘀嗒的资本结构将进一步优化。
股权激励方案同步加速推进。嘀嗒出行当日向执行董事兼首席技术官段剑波授予100万份受限制股份单位（RSU），对应100万股普通股且零购买价，该部分权益在授出当日即完成归属。董事会同时决定，将尚未归属的283.91万份首次公开发售前购股权及774.575万份首次公开发售后RSU全部提前归属。经此调整，公司所有购股权及RSU均已行使完毕，现有股份总数稳定在10.26亿股。上述权益变动均通过雇员购股权计划代名人持有的现有股份完成，无需增发新股。
针对此次资本运作，要约方已明确表示不会因股权激励调整收购价格。市场分析认为，同程旅行在维持嘀嗒上市地位的同时，通过特别股息和股权激励方案平衡了各方利益诉求。此次交易若顺利完成，不仅将改变国内出行市场的竞争格局，也为港股市场并购案例提供新的参考样本。随着关键时间节点临近，市场正持续关注股东对收购要约的最终表决结果。
